由此可见，潘展我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

乐又无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，央状霍本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，央状霍即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

由上可见，视告说一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，克最传统的白芝浩规则需要更新。在面临金融危机时，好多这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，次误则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。在面临金融危机时，导下只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

货币也是国家主权，西方本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，潘展而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。投下庄严神圣的一票，乐又江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。

当大会宣布习近平同志全票当选时，央状霍全体代表起立，雷鸣般的掌声响彻全场，久久激荡。我们要牢记总书记殷殷嘱托，视告说铆足劲头搞创新、攻难关，力争取得更多技术突破，为中国制造贡献力量。

听到总书记全票当选，克最我感到无比振奋。习近平总书记一直心系大运河文化带建设，好多指出大运河是运河两岸人民的致富河、幸福河。

(责任编辑：中沙群岛的岛礁及其海域)